A1 Capital: TÜFE Nisan ayında aylık yüzde 3,0 olarak gerçekleşti

A1 Capital'in değerlendirmesinde, yurtiçinde, işlenmemiş gıda fiyatlarının nispeten ılımlı olması sayesinde, TÜFE'nin Nisan ayında aylık yüzde 3,0 olarak gerçekleştiği ve yüzde 3,20'lik konsensüsün altında kalınca yıllık enflasyonda, Mart ayındaki yüzde 38,1'den yüzde 37,9'a hafifçe düştüğü belirtildi.

Konutun, yüzde 0,74 puanla en büyük katkıyı sağlarken, hane halkı elektrik fiyatlarındaki yüzde 25'lik artışın etkili oldu.ğunun vurgulandığı değerlendirmede şu ifadelere yer verildi:

"Bunu, para birimi zayıflığı ve ulaştırma hizmetlerindeki daha yüksek fiyatların ardından otomobil fiyat ayarlamalarının ardından 0,57 baz puanla ile ulaştırma izledi. Öte yandan, petrol fiyatlarındaki düşüş, bu gruptaki enflasyonist baskıları sınırladı. 

"Gıda sektörü bir kez daha başlık rakamına büyük katkıda bulunarak 0,51 baz ekledi. Ancak bu sektördeki aylık enflasyon, taze meyve ve sebzelerdeki fiyat düşüşü sayesinde 2024'ün aynı ayındaki seviyenin altında kaldı. İyi huylu gıda enflasyonu, beklenenden düşük bir Nisan verisine katkıda bulundu. Son olarak giyim enflasyonu 0,37 baz puan yukarı çekti. Ancak, bu gruptaki yıllık enflasyon yüzde 16,9'da düşük kaldı.

"Sonuç olarak, mal grubu enflasyonu yıllık bazda yüzde 30,8'e yükselirken, eğilimin daha iyi bir göstergesi olarak kabul edilen çekirdek mal grubu enflasyonu yıllık bazda yüzde 20,3 seviyesinde gerçekleşti. 

"TCMB, 19 Haziran'daki PPK toplantısından önce 22 Mayıs'ta enflasyon raporunu yayınlayacak. Rapor, TCMB'nin görünümüne dair daha fazla öngörü sunacak ve gelecekteki politika yönlerine dair ipuçları verecek olsa da, ilk rapordan bu yana yaşanan son gelişmeler nedeniyle enflasyon tahminlerinde hafif bir yukarı yönlü revizyon görebiliriz.

"TCMB'nin halihazırda bankaları ağırlıklı olarak üst banttan fonladığı ve ON faizini yüzde 49 civarında tuttuğu bir ortamda, fonlama kompozisyonunda 1 haftalık repo ihalelerine doğru bir değişim ve buna bağlı olarak efektif fonlama faizinin politika faizine doğru gerilemesi, faiz indirimlerinin zamanlaması konusunda gösterge olacaktır.

"Hazine Bakanı Scott Bessent, pazartesi günü yaptığı açıklamada, Trump'ın gümrük vergileri, vergi indirimleri ve düzenleme karşıtı gündeminin ABD'ye uzun vadeli yatırım çekmek için birlikte çalışacağını ve piyasaların kısa vadeli türbülansların üstesinden gelebileceğini söyledi. Ekonomik açıdan, Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün (ISM) araştırması, hizmet sektöründeki büyümenin nisan ayında hız kazandığını, tarifelerin fiyat etiketlerine yansımasıyla birlikte işletmelerin malzeme ve hizmetlere ödediği fiyatların iki yıldan uzun bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştığını gösterdi.

"ABD Merkez Bankası'nın Çarşamba günü faiz oranlarını değiştirmeyeceği şüphesiz, ancak Başkan Donald Trump'ın gümrük vergilerinin ekonomik görünüm üzerinde belirsizlik gölgesi yaratması nedeniyle bu toplantı, sonuçların bu kadar net ve kesin olduğu son toplantı olabilir. 

"Trump'ın ABD'ye karşı yüzyılın en yüksek gümrük vergilerini dengesiz bir şekilde uygulamaya koyması, tüketici ve iş dünyasının güvenini sarstı, üretimi sıkıştırdı ve ABD'nin gayri safi yurt içi hasılasının geçen çeyrekte beklenmedik şekilde küçülmesine neden olacak kadar büyük miktarda ithalata yönelik önleyici bir hücuma yol açtı. McDonald's, General Motors ve Apple gibi ABD'li şirketlerin büyük bir kısmı, ithalat vergilerinin artmasının maliyetleri artırması ve harcamaları caydırması nedeniyle kazançlarda büyük düşüşler yaşanacağı uyarısında bulundu; Delta Airlines gibi havayolları ise tahminlerini tamamen iptal etti.

"Fed politikacıları tarifelerin hem enflasyonu hem de işsizliği artırmasını bekliyor, ancak ne ölçüde ve ne kadar süreyle artıracağı belirsiz. ABD merkez bankası politika yapıcılarının yeni çeyreklik tahminlerinin Haziran ayına kadar açıklanması beklenmiyor, bu nedenle yatırımcılar Çarşamba günü iki günlük toplantının ardından düzenleyecekleri basın toplantısında faiz oranı yoluna ilişkin ipuçları almak için Fed Başkanı Jerome Powell'a bakacak. 

"Powell geçen ay, geçici bir tarife kaynaklı fiyat artışının "devam eden bir enflasyon sorununa dönüşmeyeceğinden" "emin olmak" istediğini söylemişti. Hâlâ sağlam bir işgücü piyasası Fed'in bunu yapmasını sağlıyor."